삼성SDS 주가 분석

오늘은 14.25% 급등한 삼성SDS 및 주가에 대해 분석해보도록 하겠습니다.

 

출처: 삼성SDS 홈페이지

삼성SDS의 시가총액은 오늘 급등 전까지 무려 14조 원이 넘는 대형주입니다.

그런데 오늘 14.25% 급등하여 시가총액 16조 4천억 원을 기록하였습니다.

 

저번에 LG전자와 같이 이렇게 큰 대형주들이 급등하는 것은 이례적인데요,

chikkorita.tistory.com/42?category=943123

엘지전자 주가 분석

 

저번 LG전자 급등의 원인으로는 자동차사업부에서 전기차 사업에서 합작 소식을 통해

급등세를 보였습니다.

 

 

먼저 삼성SDS가 어떤 회사인지 먼저 알아보고 왜 급등을 했는지 분석해보겠습니다.

목차

 

1. 삼성SDS 회사 개요

1.1 삼성SDS 사업부문

 

삼성SDS는 크게 IT서비스와 물류BPO 2개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

 

IT서비스 부문은 비즈니스 솔루션과 클라우드&ITO 서비스로 구분됩니다.

 

출처: DART

1.2 삼성SDS IT서비스

 

비즈니스 솔루션은 자체 개발 블록체인, AI/애널리틱스, ERP시스템,

업무프로세스 진단 등 용역을 수행합니다.

 

클라우드&ITO 서비스는 IT아웃소싱 서비스, IT자원의 확장과

축소가 유연한 기업용 클라우드 서비스를 제공합니다.

 

1.3 삼성SDS 물류BPO

 

물류BPO부문의 경우 글로벌 통합 물류를 실행하고 있으며, 최종적으로 4PL 서비스를

지향하고 있습니다.

 

코로나로 인해 이커머스, 3PL 업체 등이 많이 떠오르고 있는데요,

삼성SDS는 3PL을 뛰어넘어 4PL 서비스를 지향합니다.

 

3PL의 경우 A회사가 3PL업체 B에게 물건을 맡겨놓으면, B업체에서 물건의 보관뿐만 아니라,

매출 발생 시 물건의 배송 및 반품에 대해서도 관리를 하는 것입니다.

 

4PL는 3PL에 SCM관리 및 부가가치서비스 등을 추가하여 물류의 통합 버전으로 알려져 있습니다.

 

 

 

IT서비스의 국내외 서비스 시장 규모는 지속적으로 상승할 것으로 예측되지만,

코로나로 인해 둔화된 것이 사실입니다.

 

1.4 삼성SDS 사업부문별 매출

 

물류BPO의 경우 2019년 3분기 대비 약 12% 증가하였고 2020년에는 IT서비스 매출 비중을

뛰어넘을 것으로 예상됩니다.

 

 

2. 삼성SDS 재무상태표

2.1 삼성SDS 자산

 

자산 쪽에서 큰 변화는 다음과 같습니다.

 

단기금융상품이 전기 말대비 3천억 이상 증가하였고, 선급비용도 755억 원 정도 증가하였습니다.

재고자산은 크게 증가하였으나, 그 비중은 미미합니다.

매각예정자산도 555억 원 감소하였으나, 그 비중은 미미합니다.

 

단기금융상품을 어디에 투자한 것인지는 주석을 통해서도 알 수 없으나,

 

매각예정자산은 데이터센터에 대해 처분을 완료한 것으로 파악됩니다.

 

2.2 삼성SDS 부채 및 자본

 

부채쪽에서는 미지급금, 선수금, 미지급비용 증감이 두드러집니다.

연결 주석에서 해당 증감 내용에 대해 찾을 수는 없었으며, 

해당 내용이 현금흐름표 상 거의다 영업 쪽으로 분류되는데 

어떤 내용인지는 알 수 없습니다.

 

 

그러므로 재무상태표에서 단기금융상품이 3천억 원 이상 증가한 것 외에는

특이사항을 찾기 힘든 것 같습니다.

물론 자산규모만 9조가 넘는 회사이고 현금및현금성자산이 1조가 넘는 회사이지만,

분기 매출액만큼인 약 3조억 원이 모두 헷지 자산 일지는 궁금합니다.

 

3. 손익계산서

 

 

영업이익률은 전기 3분기까지 8.36%였지만, 올해 3분기까지 7.37%로 약 11% 감소하였습니다.

매출은 소폭 증가하였으나, 매출원가율이 약 1.9% 증가하여 

전기대비 영업이익은 761억 원 감소하였습니다.

금융비용이 전기 대비 237억 원 증가하여 당기순이익이 전기 대비 43.76% 감소한

2,746억 원을 기록하였고 IR팀에서도 4분기에 큰 수주는 없다고 발표하여

현재 주가 상승은 재무적으로 어닝서프라이즈가 있다고 말하긴 어렵고

오히려 주가가 전기 대비 하락하는 것이 맞습니다.

 

출처: 키움증권 HTS

 

이런 재무적인 이슈가 아니라면 왜 주가가 급등했을까요?

 

 

4. 삼성SDS 급등의 원인

 

 

4.1 코로나

 

앞서 삼성SDS의 사업부 중 물류BPO 부문에 대해 말씀드렸는데요,

코로나 백신 중 메신저 리보핵산(mRNA) 방식의 화이자는 영하 70도,

모더나 백신은 영하 20도 정도에서 유통해야 합니다.

바이러스벡터 방식인 아스트라제네카는 영상 2~6도로 역시 콜드체인을 이용합니다.

 

출처: JLL

 

오늘 삼성SDS는 용마로지스와 최저 영하 20도를 유지할 수 있는

차량을 점검하였고, 향후 백신 운송 독점에 대해 기대감으로 급등했다고 볼 수 있겠습니다.

최근 JLL 물류 보고서에 따르면 아직까지 초저온 백신 운송에 대해

우리나라는 물론 해외에서도 인프라가 많이 갖춰지지 않은 상태라고 합니다.

 

 

4.2 지배구조

 

 

이건희 회장 상속세로 약 11조 원을 납부해야 한다는 말이 있는데요,

이재용 부회장 9.2%, 이부진, 이서현 자매가 3.9%씩 삼성SDS 지분을 보유하고 있고

삼성그룹 지배구조에는 삼성SDS가 관련이 없기 때문에 상속세 납부를 위해

삼성SDS의 가치를 높인다는 소문이 있습니다.

 

어느 정도 일리가 있는 말이지만, 삼성가가 상속세 납부를 위해 블록딜을 한다는

가정 자체가 약간 말이 되지 않지 않나 생각이 됩니다.

 

 

4.3 자동차 AI 등 신사업

 

최근 LG전자도 전기자동차 사업에 뛰어들겠다고 선언을 하였고,

삼성SDS는 현금이 정말 많고 현재 IT사업부가 예전만큼 큰 매출을 

내고 있지 않기 때문에, 이 가정은 어느 정도 설득력이 있는 것 같습니다.

그래서 재무제표에 대해 열심히 분석해보았는데요,

선급비용이 755억 원 증가하긴 했으나, 딱히 신사업에 대한 활동을 찾기는 어렵습니다.

 

 

5. 결론

 

 

최근 3개월 동안 외국인과 기관의 매매 동향을 살펴보면 꾸준히 매집을 한 것이 아니라,

최근 3 거래일 동안 크게 매집한 것으로만 보입니다.

 

그러므로 신사업이나, 지배구조에 대해 가능성은 크게 높지는 않으나,

코로나 백신의 최우선 운송책, 지배구조, 신사업 등

ESG(Environment, Social, Governance) 요소를 모두 갖춰 매우 이슈가 높습니다.

 

 

6. 같이 보면 좋은 글들

 

2021/01/13 - [주식/종목분석] - 삼성전자 주가 및 전망 분석

2021/01/12 - [주식/주식 지식] - 비트코인 주식 및 투자 시세 분석

2021/01/11 - [주식/종목분석] - 현대모비스 주식 주가 및 전망 분석 (3분기)

2021/01/10 - [주식/종목분석] - 현대차 주가 및 전망 분석 (3분기)

2021/01/08 - [주식/종목분석] - 에코프로비엠 주가 및 전망

2021/01/07 - [주식/종목분석] - 박셀바이오 주가 및 투자 전망

2021/01/02 - [주식/종목분석] - 두산퓨얼셀 주가 분석