박셀바이오 주가 및 투자 전망

안녕하세요 오늘은 2020년 최고의 루키 박셀바이오에 대해 분석해보도록 하겠습니다.

출처: 박셀바이오 홈페이지

 

목차

1. 박셀바이오 회사개요

1.1 박셀바이오 현황

 

박셀바이오를 루키로 소개드린 이유는 2020년 처음으로 코스닥에 상장되었기 때문입니다.

올해 많은 바이오주들이 기술상장이 되었으나 박셀바이오는 독보적으로

공모가 대비 현재 18배 이상 상승하였습니다.

 

 

2021년 1월 6일 현재 주가가 너무 급등하여 박셀바이오는 거래정지 상태입니다.

 

저 같은 회계쟁이들은 이런 주식은 매매하기가 어렵습니다 ㅎㅎ

박셀바이오는 사실 상장 첫날 시초가가 공모가보다 10% 내려 시작하였고,

상장 첫날 20.93% 급락하였습니다.

 

1.2 박셀바이오 사업

 

박셀바이오는 자연살해세포를 기반으로 하는 VAX-NK 면역항암제를 개발하는데요,

이 간암 치료제가 2016~2017년 임상 1상에서 엄청난 효과가 있었다는 점이

시장에 알려지게 되었고 그 후로 급등세를 보이고 있습니다.

 

 

 

VAX-NK 치료제는 선천면역을 담당하는 면역세포 중 하나이며,

암세포 또는 바이러스 등에 감염된 세포를 감지하여 신속하게 파괴시키는 세포입니다.

 

 

특장점은 높은 증폭률, 높은 순도, 암발생 기관에 직접 투여하여

임상실험 결과 높은 치료율을 보였습니다.

 

 

또한 2020년 6월 임상2a상 첫 번째 환자의 암세포가 완전히 사라져

임상시험이 좋은 결과를 보일 것으로 기대되고 있습니다.

 

이런 최근 엄청난 급등세와 오늘 거래정지로 인하여 박셀바이오 홈페이지는

말 그대로가 아닌 실제로 마비되었습니다.

 

출처: 박셀바이오 홈페이지

 

1.3 박셀바이오 주주 현황

 

주주의 현황은 다음과 같은데요, 이준행 공동대표자께서는 2대주주로 

등록되어있습니다. 

박셀바이오에 투자한 엔젤투자자들은 정말 말도 안 되는 대박을 터뜨리게 되었습니다.

 

그렇다면 큰 의미는 없지만 박셀바이오의 재무제표를 분석해보고

어떤 점을 주의해야 할지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

2. 박셀바이오 재무상태표

 

2.1 시가총액 대비 장부가

분기마다 공시를 하지 않는 회사들은 회사의 현황을 지금 알 수 없어 

답답한 면이 있습니다.

 

2019년도 감사보고서를 통해 현재 상황이 어떨지 분석해보겠습니다.

 

출처: DART 가공

 

사실 박셀바이오의 자산은 100억 정도밖에 안 되는 엄청 작은 회사입니다.

일반적으로 외부감사에 관한 법률에 의거하여 감사를 받는 기업들은

자산이 최소 120억 원 이상인데요,

자산 100억짜리 회사가 현재 시가총액 1조9천억 원이 되었다는 사실이 정말 놀랍습니다.

 

재무제표만 보는 사람들은 이래서 이런 주식들은 사지 못하는 것입니다 ㅎㅎ

 

2.2 박셀바이오 자산

 

 

현금및현금성자산은 2018년 대비 3억 7천만 원 감소하여 40억 원을 기록하였고,

단기금융상품이 70억 원에서 40억 원으로 30억 원이나 감소하였습니다.

유형자산은 5억 원이 증가하여 약 12억 원으로 계상되어 있습니다.

 

단기금융상품이 30억 원 감소하였는데 해당 현금은 어디로 갔을까요?

 

바로 영업이익에서 단기금융상품 처분액 30억 원이 그대로 차감되었습니다.

 

 

 

2.3 박셀바이오 부채

 

 

 

 

부채쪽은 정말 더 놀랍습니다. 

그 흔한 단기차입금 조차 없으며, 우선주차입금이 2019년도에 실행되었고,

전환상환우선주로 그동안 주로 차입을 해왔습니다.

결손금은 2019년까지 약 174억 원을 기록하고 있습니다.

 

 

전환상환우선주를 파생상품부채로 인식하고 있었는데요,

2019년에 전환상환우선주가 실행되어 자본잉여금 항목으로 계상되었습니다.

 

 

3. 손익계산서

 

많은 분들이 알고 계실지 모르겠지만,

박셀바이오는 10년이 지날 동안 아직 매출이 발생한 적이 없습니다.

지속적으로 연구개발비에 투자하여 VAX-NK 간암 치료제에 매진해 온 회사입니다.

 

판매관리비 40억 원 중 연구개발비에 약 9.5억 원을 투자하며

간암 치료제에 회사의 사활이 걸려있습니다.

 

 

 

4. 결론 및 주의점

 

결론적으로 박셀바이오는 아직 임상 2상도 통과하지 못했습니다.

 

박셀바이오 공식홈페이지에도 아직 임상 2상을 통과하지 못했다고 나와있습니다.

 

이렇게 혁신적인 기술을 갖고 있고, 매년 많은 비용을 연구개발비에 쏟고 있는 것 같은데,

왜 아직 무형자산으로 하나도 계상하지 못했을까요?

 

그 이유는 아직 임상3상을 통과하지 못했기 때문입니다.

 

출처: 삼일회계법인

위 사례와 같이 박셀바이오는 임상 2상까지 성공적으로 완료하더라도,

임상 3상을 통과하지 전까지 어떠한 연구개발비도 무형자산으로 계상할 수 없고,

매출은 발생하지 않습니다.

 

계획대로라면 2022년에 임상 3상 통과할 예정이라는데요,

모처럼 좋은 바이오 기업이 탄생한 것 같은데,

주가 급등으로 인해 진행하는 사업에 영향을 미치지 않고

좋은 신약을 하루빨리 보급했으면 좋겠습니다.

 

5. 같이 보면 좋은 글들

 

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