삼성전자 주가 및 전망 분석

오늘은 우리나라 최고 시가총액 주식인 삼성전자 주가에 대해

분석 및 전망해보도록 하겠습니다.

최근 삼성전자는 개인들의 엄청난 매수세에

최고점 96,800 원을 기록하였습니다.

 

출처: 키움증권 HTS

 

삼성전자는 우리나라 최고 시가총액 기업이며, 

1월 12일 기준으로 약 540조 원을 기록하고 있습니다.

 

 

삼성전자의 회사개요를 간략히 설명하고 재무제표 분석 뒤

결론을 내도록 하겠습니다.

 

 

 

목차

 

 

1. 회사개요

1.1 사업부문

 

삼성전자의 사업부문은 크게 CE, IM, DS, Harman으로 나뉩니다.

CE부문은 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기 등 가전제품 사업부이며

IM부문은 스마트폰, 컴퓨터 등 제품을 판매합니다.

DS부문은 DRAM, NAND Flash 등 반도체를 생산 판매하며,

Harman은 2017년에 인수하였고 텔레메틱스, 스피커 등을 판매합니다.

 

1.2 CE(가전) 부문

CE부문의 핵심 제품은 TV입니다.

CE부문은 코로나 시대로 인해 지속적으로 시장이 커질 것으로 예상됩니다.

사람들이 집에 있는 시간이 많아 짐에 따라 

초고화질, 대화면의 TV에 대한 수요가 크게 증가하였습니다.

삼성전자의 자체 시장점유율 추정치로

TV의 세계 점유율은 전기 대비 1% 상승한 31.9%로 예상됩니다.

 

 

CE부문의 총매출액은 79조 원으로 삼성전자 전체 매출의 19.7%에 해당합니다.

단위가 백만 단위가 아니라 무려 억 원 단위로 삼성전자의 스케일을 느낄 수 있습니다.

영업이익은 2조 7천억 원으로 삼성전자 전체 영업이익의 10.2%에 해당하며,

현재 3분기임에도 불구하고 전기 1년 영업이익을 초과하였습니다.

 

 

 

3분기 삼성전자 IR팀 공시자료를 보면,

QLED, 초대형 프리미엄 제품 판매 확대로 실적이 크게 

개선된 것을 확인할 수 있습니다.

21년 향후에도 이 기조는 유지될 것으로 예상하고 있습니다.

 

출처: 삼성전자 IR

 

1.3 IM(스마트폰)부문

 

스마트폰 부문의 주요 쟁점은 미래 변화를 주도할 5G 서비스의

본격적인 확산세입니다.

솔직히 지난해까지 5G는 품질의 문제가 많았던 것 같지만,

5G의 본격적인 확산에 따라 스마트폰은 12.6억대 판매가 예상됩니다.

물론 이는 코로나19로 인하여 14.5억대에서 감소된 수치입니다.

 

 

삼성전자의 스마트폰 전세계 점유율은 17.2%로 큰 변동은 없습니다.

스마트폰 사업부는 3분기 현재 매출액 161조 원을 기록하여

삼성전자 전체 매출의 40%를 차지하고 있습니다.

영업이익은 3분기 현재 9조 5백억 원을 기록하여

전기 스마트폰 사업부 영업이익을 거의 달성하였고,

삼성전자 전체 영업이익의 33.6%를 차지하고 있습니다.

 

 

 

3분기 실적은 NOTE20, Z FOLD 등 신제품 출시 효과와

중저가 수요 회복으로 개선된 것으로 파악됩니다.

다만 4분기에는 신제품 출시 효과의 감소, 

마케팅비 증가로 수익성 하락이 예상됩니다.

 

 

 

1.4 DS(반도체) 사업부

 

요즘 부동산에서도 데이터센터가 핫한데요,

이런 수요로 반도체 수요 상승을 견인하였고 DRAM 시장점유율은 현재

43.3%로 큰 변화는 없습니다.

 

FOUNDRY 사업에서는 TSMC와 힘겹게 싸우고 있으나,

구조적으로 시장점유율 1위를 차지하기는 어려울 것 같습니다.

 

반도체사업부의 매출은 107조 원으로 삼성전자

전체 매출의 26.6%를 차지하고 있습니다.

영업이익은 15조 원으로 삼성전자 전체

영업이익의 55.5%를 차지하고 있습니다.

전기 실적은 벌써 달성하였습니다.

 

 

 

 

 

IR자료에서는 모바일 수요 회복으로 인해 최대 매출을 달성하였고,

2021년도에도 큰 폭의 성장이 기대된다고 합니다.

 

1.5 DS(디스플레이) 부문

 

디스플레이 부문은 스마트폰용 디스플레이를 주로 생산 판매하며,

TV의 QLED와 달리 OLED를 생산하고 있습니다.

주요 제품은 스마트폰 패널이며 3분기 전세계 점유율은

39.6%로 전기 대비 4% 하락하였고 지속적으로 하락세입니다.

 

 

3분기 매출액은 44조 원으로 전체 매출액의 11%를 차지하며,

영업이익은 4천억 원으로 삼성전자 전체 영업이익의 1.8%만 차지합니다.

 

 

 

디스플레이 부문의 영업이익은 삼성전자 전체에서 5% 수준으로 미미하긴 하지만,

영업이익이 크게 감소한 점은 매우 아쉽습니다.

 

2. 재무상태표

2.1 자산

 

삼성전자 자산 쪽에서는 단기금융상품이 13조 원이 증가하였고,

매출채권이 5.2조 원이 증가한 것 그리고 재고자산도 5.6조 원이

증가한 것이 눈에 띕니다.

유형자산도 약 5조 원이 증가하였고, 기타비유동자산은 약 4.1조 원이

감소하였습니다.

 

매출이 약 5조 원 증가하였고 그 증가금액만큼

매출채권과 재고자산이 증가하였습니다.

유형자산만 주석에서 찾을 수 있었습니다.

 

 

2.2 부채

 

 

 

부채 쪽은 매입채무가 매출이 증가함에 따라

약 3조 원 증가하였고,

미지급비용이 약 2.3조 원 증가한 것 외에는

특이사항은 없습니다.

 

3. 손익계산서

3.1 분기 손익계산서

전기 3분기에 비해 매출은 66조 원으로 약 5조 원 증가하여 8% 증가하였고,

영업이익은 12.3조 원으로 4.5조 원이 증가하여 전분기 대비

무려 58.83% 증가하였습니다.

당기순이익도 9.3조 원을 기록하여 약 3조 원 증가하여 전분기 대비

48.87% 증가하였습니다.

영업이익률이 12%대에서 18%대로 개선된 점이 매우 고무적입니다.

한 회사의 분기 당기순이익이 9.3조 원이나 발생하는 점이 대단합니다.

 

 

3.2 누적 손익계산서

 

 

 

위 수치를 3분기까지 전체를 누적으로 보아도

매출액은 175조 원으로 4.7조 원이 증가하고 증가율은 2.78%입니다.

영업이익은 27조 원으로 전기 대비 6.3조 원이 증가하여

무려 30.76% 급증하였습니다.

당기순이익은 19.8조 원으로 전기 대비 3.3조 원이 증가하여

19.92%나 급증하였습니다.

 

작년에도 사상 최고 실적치를 기록하였다 했으나,

올해는 더 최고의 실적이 기대됩니다.

 

 

4. 결론

 

작년 이맘때 삼성전자가 6만 원을 갈 것인가 말 것인가에 대해

상당한 논쟁이 있었습니다.

하지만 지금 삼성전자는 10만 원을 갈 것인가 말 것인가에 대해

논쟁을 펼치고 있습니다.

 

현재 삼성전자의 PER은 28.61이며 컨센서스 PRICE는 99,500원으로 잡혀있습니다.

올 3분기까지 보여준 삼성전자의 저력은 정말 대단합니다.

이 정도 성장률을 지속적으로 보여줄 수는 없겠지만,

반만 하더라도 PEG는 2.6 정도로 계산되고

9만 원 초반의 주가는 적절한 가격으로 판단될 수 있습니다.

 

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